三季度后市观点怎么看？

近日，证券时报·券商中国记者展开行业调研——证券公司营业部信心调查，在本次调研中，营业部表达了对三季度市场前景的看法，同时，还就如何活跃资本市场提出建议。

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整体而言，营业部观点普遍看好三季度权益市场，有近一半受访者认为三季度A股的涨幅在0～5%之间。营业部看好的行业板块比较分散，有非银、汽车、计算机、通信等。

就活跃资本市场的建议，受访者表示，在交易端可以降低部分门槛以及费用；在融资端可以提升IPO质量，同时也要加大退市力度；在投资端需要加快引入各类长线资金等。

具体来看，对于三季度市场大类资产配置，多数受访营业部还是看好权益类资产。

调研数据显示，有接近60%认为三季度权益类资产最具有配置价值；其次是固收类资产，占比约为三分之一；贵金属类、房地产类等资产暂时不看好。

进一步看A股市场，绝大多数受访者对三季度A股市场偏乐观。有46%的营业部认为三季度A股涨幅会在0～5%之内；有31%的认为涨幅会超过5%；认为A股会下跌的占比不到9%。

对于三季度A股资金流向判断，49%的受访者认为是存量资金在博弈。42%的预计会有增量资金净流入；认为资金会净流出的受访者占比不到10%。整体而言，营业部对资金流向持比较乐观的态度。

问卷调查数据显示，营业部看好的股票板块相对分散，暂时还没有特别集中看好的板块。其中，约18%的受访者看好非银板块；约16%的看好汽车板块；此外，看好计算机板块、通信板块的也各占约16%。

基于上述预判，营业部如何建议客户三季度持仓备受市场关注。有43%的受访营业部认为，客户仓位保持在0～30%之间；29%的营业部建议客户仓位保持在30%～50%之间。由此看来，营业部向客户建议的持仓水平整体不低。

目前，各类推动全社会及资本市场需求复苏的政策释放仍处于“起步”阶段。在“活跃资本市场，提振投资者信心”方面，不少受访营业部给出建议。券商中国记者梳理发现，这些建议集中在交易端、融资端及投资端三个方面。

在交易端，受访者认为，可以减少或者取消交易印花税，推行T+0交易，降低两融交易门槛以及利率；通过各种生动形象的投资者教育活动，让投资者在活动中学到正确的投资观念及交易规则；做好专业机构的规范引导，避免老鼠仓及信息不对称行为；规范信息传播，对圈内“小作文横飞”现象做好管控，避免不实信息满天飞，避免消息炒作。

在融资端，有受访人士建议，提升IPO质量，同时也要加大退市力度，提升上市公司造假处罚力度等。另外有营业部称，应提升上市公司回购比例，鼓励国企央企进行回购、增持。

“引进增量资金，提升投资者获得感，重视投资端收益，改变投资者长期亏损的局面，增加人民财产性收入。加快养老金入市步伐。硬性规定分红比例，真正回报投资者。”有受访人士对投资端提出建议。

校对：姚远